Oxford Companion to the English Language объясняет это так: английский язык позаимствовал латинский алфавит, в котором не было буквы, обозначающей фонему /w/, хотя фонетически /v/ был достаточно близок. В 7 веке писцы обозначали w как uu, а затем использовалась руна wynn (винн, вуньо, винья). Европейские писцы продолжали писать uu и эта традиция вернулась в Англию в 1066 г. - с Нормандским завоеванием.  В печати vv иногда использовалось при отсутствии w в наборе. Название double-u отражает прошлую близость u и v, которую можно проследить на ряде словосочетаний: flour/flower, guard/ward, suede/Swede.